Концепция прямого доступа на рынок зародилась еще в 1980-х годах с развитием ЭТС на американских биржах. Однако полноценные DMA брокеры появились лишь в начале 2000-х, когда регуляторы разрешили альтернативным торговым системам и ECN напрямую конкурировать с традиционными биржами. Часть клиентов может уйти от российских брокеров и начать торговать через указанные зарубежные банки, считает Бобровский, это вопрос комиссий и скорости доступа, и вообще условий доступа по DMA. Значимость освещения данного вопроса кроется в том, что Direct Market Access — гораздо больше, чем просто электронная торговля. Это комплекс direct market access сервисов, включающий электронный доступ на биржу, возможность синхронных валютных транзакций, получение «плеча», работу вне стандартных систем риск-менеджмента. И, более того, это работа напрямую «в стакане», исключающая даже брокеров-посредников.
Технологии фондового рынка: прямой доступ на биржу
- Но, как и у всего в этом мире в данной ситуации есть и обратная сторона.
- «Как известно, при подобных схемах риски возрастают по экспоненте, — отмечает эксперт.
- Пока все шаги по привлечению иностранных инвесторов носят технический характер, и ждать существенных изменений в ближайшие два-три года не стоит, считает аналитик ИК “Атон” Алексей Языков.
- Правительство Российской Федерации, пусть и с переменным успехом, работает над тем, чтобы построить в Москве международный финансовый центр.
- Борьба за капиталы при сохранении контроля над финансовой инфраструктурой является приоритетной задачей — особенно на фоне нынешних обострений международной обстановки.
Правительство Российской Федерации, пусть и с переменным успехом, работает над тем, чтобы построить в Москве международный финансовый центр. Одним из принципиальных событий в этом контексте являлось слияние двух конкурирующих бирж в одну «Московскую Биржу». Во многом на фоне желания правительства иметь «собственную» локальную площадку для проведения IPO российских компаний. Борьба за капиталы при сохранении контроля над финансовой инфраструктурой является приоритетной задачей — особенно на фоне нынешних обострений международной обстановки. Чтобы восстановить пароль укажите вашу электронную почту, использованную при регистрации. Вам будет отправлена ссылка, перейдя по которой, вы сможете ввести новый пароль.
Покупка ценных бумаг через биржевого брокера
В этой модели брокер может влиять на ценообразование и исполнение ордеров. Особенно если это офшорная контора без лицензий и внебиржевой форекс — по сути, «кухня». Главная задача такого брокера — не дать клиенту заработать, а взять свою комиссию.
История возникновения DMA брокеров
Прямой доступ к рынку (DMA ) – это термин, используемый в финансовых рынках для описания электронных торговых средств, которые предоставляют инвесторам, желающим торговать в финансовых инструменты способ взаимодействия с книгой заказов биржи. Обычно торговля в книге заказов ограничена брокерами-дилерами и маркетмейкерскими фирмами, которые являются членами биржи. Сегодня DMA часто сочетается с алгоритмической торговлей, предоставляя доступ ко множеству различных торговых стратегий.
Глобальные банки предлагают клиентам по-новому торговать на российском рынке
— При нечеткой системе управления рисками вполне возможны в отдельных случаях наступления маржин-коллов». «Это разумный шаг в выбранном направлении — представить российский биржевой рынок как привлекательную и перспективную альтернативу уже состоявшимся рынкам», — отмечает Сергей Александров. «Можно сказать, что открытие DMA для глобальных банков — это небольшой инфраструктурный шаг, упрощающий доступ иностранцев на Московскую биржу, — считает аналитик Allianz Investments Виталий Купеев.
Несомненно, не представляется возможным осветить сейчас все нюансы вопроса, но постараемся обозначить базовые элементы развития этого направления. Небольшие брокеры обычно предоставляют доступ только на биржи своей страны. Так, большинство российских брокеров предоставляют доступ только на Московскую биржу, некоторые — на Московскую и Санкт-Петербургскую. Купленные через биржевых брокеров ценные бумаги записываются на ваше имя и хранятся в специальном учреждении — депозитарии.
Российскому — и в еще большей степени международному — финансовому сообществу следует внимательно отслеживать эту тенденцию, так как она несет в себе потенциал для хорошего заработка. Все сделки по биржевым инструментам, совершенные через терминал Exante, выводятся на биржу. Есть 3 основных признака, по которым любой трейдер может легко отличить настоящего фондового брокера, предлагающего торговлю биржевыми инструментами, от “кухни”.
Кроме того, солидные DMA-брокеры страхуют клиентские счета на крупные суммы в проверенных банках и инвестиционных фондах. Даже если сама компания обанкротится, вы гарантированно получите свои средства в полном объеме. В дальнейшем модель DMA-брокериджа начали перенимать и классические брокеры, чтобы удержать крупных клиентов.
Крупные иностранные депозитарии — Euroclear и Clearstream — получили возможность проводить расчеты по облигациям федерального займа. Собственно в системе Т+2 и будут торговать иностранцы, пожелавшие воспользоваться DMA. В настоящее время режим DMA обеспечивает 20-22% объема торгов на валютной секции Московской биржи. «Как известно, при подобных схемах риски возрастают по экспоненте, — отмечает эксперт.
«К сожалению, уже понятно, что этот шаг несколько запоздал, критично или нет, будет ясно в дальнейшем, — отмечает Сергей Александров. — Он напрашивался в период до 2008 года, когда рынки были переполнены деньгами и участниками». Портал BFM.ru Благодарит управляющего партнера брокерской компании Exante Анатолия Князева за предоставленные ответы на вопросы наших читателей. Чтобы понять принцип работы DMA-брокеров, давайте сравним их с классическими брокерскими компаниями. День окончательного расчета/поставки фиксируется на оговоренную в контракте дату в будущем. Так работают форварды и фьючерсы – инструменты срочного рынка и инструменты хеджирования.
Прямой доступ (Direct Market Access, DMA) — это инструмент, который позволяет брокерам предлагать клиентам прямой и полный доступ к торговой системе биржи через инфраструктуру брокера, но без его вмешательства. DMA чаще всего используют дей-трейдеры, чтобы зарабатывать на разнице котировок бумаг, одновременно торгуемых на различных биржах. 2) Предоставление прямого доступа к рынкам (Direct Market Access, DMA). Прямой доступ к рынкам является гарантией того, что ваши сделки действительно выводятся на биржу, а не совершаются за ее пределами. Проверить это можно, совершив пробную сделку и проверив информацию о ней в отчетах биржи и других брокеров. Если сделка совершена на бирже, такая информация появится моментально.
Ведь по факту вы доверяете свои средства малознакомой компании и хотите быть уверены, что с ними ничего не случится. «DMA как один из элементов развитой инфраструктуры — хорошее и необходимое дело. Это важный шаг в создании инфраструктуры, понятной для международного отраслевого бизнеса, наряду с Т+2 или центродепом, — соглашается Дмитрий Александров.
Но, как и у всего в этом мире в данной ситуации есть и обратная сторона. Под конверсионными понимаются операции купли-продажи одной валюты за другую. В английском языке для них принято использовать культовое слово в трейдинге – Forex (Foreign Exchange, FX). Партнерские проекты/материалы, новости компаний, материалы с пометкой «Промо» и «Официальное сообщение» опубликованы на коммерческой основе. Информация предназначена только для клиентов, владеющих активами эмитента.
А как только остатки нашего рынка будут доедены, интерес этих банков пропадет, и мы, как обычно, останемся у разбитого корыта». Они включают оценку и анализ политических и экономических событий в России и мире, которые могут оказать влияние на динамику рынка и стоимость ваших активов. Услуга дилинга собственно и заключается в проведении сделок за пределами биржевой площадки. Заключать договор вы должны именно с этой компанией, а не с её «дочкой», «компанией из того же холдинга» и прочее.
Пионерами в этой области стали компании Instinet и Island ECN, которые подключили институциональных клиентов напрямую к своим торговым системам. Это позволило существенно снизить комиссии и ускорить исполнение сделок. Но для того, чтобы воспользоваться преимуществами срочных банковских конструкций нет необходимости поручать все свои КО кредитному учреждению. Операции по банковским валютным форвардам вполне можно совмещать с активной работой по собственному торговому счету на срочном биржевом рынке. Но также стоит отметить, что в отличие от биржевого фьючерса банковский форвард предусмотрен не на все валюты, нет возможности досрочного закрытия обязательства, только с уплатой штрафа.